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火狐体育电竞app首页:如果粮食危机来了谁能顶住
日期:2022-06-11 21:37:21 来源:火狐体育靠谱吗 作者:火狐app靠谱吗

  6月7日,世界银行公布最新一期《全球经济展望报告》,预计2022年全球经济年增长率仅为2.9%,与去年5.7%的增长率以及世界银行1月预测的4.1%、4月的3.2%相比继续下降。世界银行还称,2023~2024年全球增长或徘徊在3%,未来几年将进入漫长的增长乏力、通胀高企时期,滞胀风险上升。

  通胀上涨的情况下,全球央行一般的对策,往往是收紧货币政策。而此举通常会导致无风险利率的上行,将存在其他资产中的资金抽走,压低风险资产估值。这也是为何我们从2021年初开始,就看到了美联储加息阴云下,市场剧烈波动的原因。

  在不确定性中寻找确定性,这是何尝不是我们希望实现的目标。但实现确定性的前提,首先是发现确定性存在的锚点。

  从英国统计局的数据来看,除了意大利面之外,2021年4月~2022年4月的1年时间里,多数食品价格也都在上涨。

  5月18日统计数据显示,受能源价格及食品成本迅速飙涨影响,英国 4 月 CPI 同比达到 9%,虽然没有达到预期的9.1%,但依然创下历史新高;环比上升2.5%,创1991年以来同比新高;零售物价指数环比升3.4%,创1980年4月以来新高。

  在英吉利海峡斜对岸的德国,粮食供应已经紧张到,一些超市开始试点“德国特色资本主义计划经济”了。

  欧元区的通胀最近也高到了天上。2022年6月1日消息,欧元区5月调和CPI同比8.1%,续刷记录新高,高于预期的7.8%,前值7.5%;环比上升0.8%,高于预期的0.6%。

  美国的CPI数据在北京时间今天(6月10日)晚上8点左右公布,届时我们将快速跟进,并推送相关机构的观点,以及他们对后市的预测。

  由于通胀数据事关美联储加息节奏,而加息结构事关美国市场流动性,直接影响风险资产估值,所以关注美股市场的小伙伴请注意。

  原本以为2020~2021年小麦价格累涨37.67%已经天下无敌了。没想到2022年初至今的涨幅比前两年还勇猛,年K显示涨幅达到了40%,年内最高涨幅甚至一度达到85%。

  再一看1960年至今的每蒲式耳小麦价格,那是直接超过了2008年金融海啸期间的水平,比1970年代大滞涨期间的价格还高出不少。

  将观测尺度放大到1960年代至今,每蒲式耳玉米价格同样来到了一个历史高位,与2008年金融海啸期间的水平相当。

  面对眼下粮食价格的高企,人们难免提出这样的问题:这一次是不是真的会产生粮食危机?如果会的话,我该怎么应对?

  我们跟踪1947年(二战后)至今的CRB食品指数,并标记出了几次食品价格急剧上涨的时期,如上图。

  而油价直接关系到全球商品运价。当这两个石油产地出现地缘政治危机、经济危机的时候,能源价格暴涨推动食品价格上涨。

  又比如,经济危机也直接影响各国粮食政策。粮食是经济的下限,经济危机期间出于保障粮食安全、社会稳定的考虑,会大量增加粮食进口,加剧挤兑。

  同时,充裕的流动性下,对风险资产估值见顶出现一致性判断,资金流向商品,包括粮食在内的大宗商品将开启一波上涨行情。

  今天(6月10日)中国市场5月CPI、PPI数据公布。2022年5月份,全国居民消费价格CPI同比上涨2.1%,环比下降0.2%。换句线月份收到了疫情冲击,中国CPI仍旧得到了很好的控制。

  东吴证券指出,内主粮自产自足,谷物进口依赖度低于10%,受海外价格影响有限。大豆、油料依赖进口,其中大豆进口占比超80%,全球粮价上涨可能导致输入性通胀。

  粮食在中国CPI篮子中占比仅2%,粮价对CPI影响有限,但玉米、豆粕作为饲料推升养猪成本进而影响猪肉价格,肥料价格走高对蔬菜、水果等更广泛的食品价格产生影响。

  东吴证券进一步指出,下半年国内粮价是否上涨取决于:秋汛对去年秋冬种的影响;疫情对今年春播的影响;气候、疫情防控对今年夏收的影响。关注陕西、河南夏收季高温,山东、河北6 月下旬雨季提前;疫情防控限制返乡收割。

  而眼下,低通胀风险,至少说明中国市场的无风险利率不会像欧元区和英国一样,被史诗级的通胀推着上涨。

  iShares安硕MSCI中国ETF $MCHI 也突然被投资者爆买,单日买入金额刷新了该基金2011年成立以来单日资金流入的最高纪录。

  5月的全国工业生产者出厂价格PPI同比上涨6.4%,环比上涨0.1%。安信证券认为,PPI的回落是由于工业品价格小幅回落对冲油价上涨。

  此前PPI上涨而CPI稳定的现象,说明制造业受到上游原材料成本上涨拖累,毛利率可能承受压力。而这一压力又无法向消费端传导。所以眼下的整体情况是,制造业成本不仅有下降的趋势,而且二者的剪刀差仍旧没有传导到消费端。

  此前制造业吞下了大部分成本,可能影响利润率水平,进而压抑其估值。而如果在后续能够确立成本回落的趋势,则市场显然又需要给这类资产重新定价了。

  经济在发展的情况下,蛋糕不断做大,带来资本收益增长的可能性。因而社会面对经济增长预期越高,就越有可能通过借贷方式筹集资金,以求抓住经济增长带来的基于。因此,融资数据的其中一个重要意义在于,从借贷数据中反映市场对于经济走势的信心。

  中国5月社会融资规模增量2.79万亿元,预估为2.03万亿元,因而远超出预期;M2同比增速升至11.1%,保持在今年以来较高区间。

  两组数据交叉印证下,我们将看到一些方向性的东西,尤其在2022H2稳增长的强大决心面前,后面怎么走对于资产的估值十分重要。